博盈证券 赛微电子出售Silex控股权

（原标题：赛微电子出售Silex控股权）博盈证券

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据麦姆斯咨询获悉，2025年6月13日，赛微电子宣布重大资产交易计划，拟向Bure、Creades等七名交易方转让其所持有的瑞典Silex Microsystems AB（以下简称“瑞典Silex”）45.24%股份，交易价格为23.75亿瑞典克朗（以2025年5月30日汇率中间价SEK/CNY0.7509折算成人民币为17.83亿元），本次交易后赛微电子不再控股瑞典Silex，但仍保留了45.24%的参股股份及2名董事席位，保留了参与重大事项决策的权利。

本次交易旨在应对复杂国际政经环境，优化资源配置，集中力量深耕中国半导体市场。此次交易预计将为赛微电子带来可观的现金流入博盈证券，有助于赛微电子优化资产负债结构，回笼资金并集中资源，进一步聚焦和投入重点业务领域，巩固和提升赛微电子在国内市场的竞争优势。

瑞典Silex成立于2000年，是全球领先的MEMS芯片制造商。2015年赛微电子发起收购瑞典Silex，在过去10年中赛微电子与瑞典Silex真诚合作、共迎挑战，在产业与财务方面均实现了共同成长。在收购完成初期，瑞典Silex与赛微电子控股子公司赛莱克斯北京开展技术合作，对赛莱克斯北京MEMS产线的设计建造、工程师团队搭建、生产工艺流程等提供了基础支持。在并入赛微电子之后，瑞典Silex也取得了巨大发展，员工人数从100+增长至400+，营业收入从2亿+增长至8亿+，净利润从0.2亿增长至最高2亿水平，行业地位从纯代工厂商排名靠前提升至连续5年位居第一。然而，国际局势的变化给瑞典Silex的经营带来巨大挑战。2020年10月，瑞典战略产品检验局（ISP）要求针对瑞典Silex与赛莱克斯北京之间的交易进行审查；次年10月，瑞典Silex提交的向赛莱克斯北京出口MEMS技术和产品的许可申请被否决，双方技术合作被迫中止。

当前，国际政治经济环境日趋复杂，半导体产业战略地位凸显，瑞典Silex面临客户合作受阻、经营风险上升等问题。若继续维持赛微电子控股地位，瑞典Silex与关键客户及供应商伙伴持续稳定合作将面临潜在挑战，甚至可能导致经营风险和价值受损。在当前环境下推进瑞典Silex控股权调整，有助于为Silex寻求更稳定的经营环境，使其能够有效应对国际政经环境变化带来的经营不确定性，最大限度维护赛微电子利益，避免潜在价值减损风险。本次交易完成后，赛微电子仍保留瑞典Silex约45%股权，能够持续获取稳定投资收益，并保留了参与重大事项决策的权利。

另一方面，自境内产线正式建成后，赛微电子大力推进MEMS工艺开发和晶圆制造技术研发，一直保持着极高的研发投入水平和强度。经过数年发展，赛莱克斯北京在MEMS器件共性关键制造技术方面取得重大进展，掌握了晶圆衬底通孔、深反应离子刻蚀、晶圆键合、压电材料制备等核心技术，以及特殊薄膜沉积（二维、三维）、MEMS射频/微波器件、晶圆级异质异构集成、微帽封装等技术，截至2025年3月，赛莱克斯北京已获得专利25项，正在申请专利107项，通过了多项ISO管理体系认证及IATF16949汽车质量管理体系认证，已成功导入客户超40个，项目数量超过100个；赛微电子境内其他公司已获得专利15项，正在申请专利37项。赛微电子实现了在境内打造一支拥有自主知识产权和掌握MEMS核心技术研发团队的战略目标。

本次交易完成后，赛微电子将集中资源重点发展并深化运营位于北京的MEMS晶圆工厂，持续打造更加聚焦、更加自主可控且产能持续扩张、更具发展潜力的境内MEMS工艺平台及产线，把握住中国半导体产业崛起的市场机遇。本次交易完成后，MEMS芯片工艺开发及晶圆制造业务仍为赛微电子主营业务的核心构成，公司整体业务布局未发生实质变化。同时，通过本次交易，赛微电子将获得可观的交易对价，充裕的资金也将为赛微电子未来在符合公司战略方向领域积极寻找并把握新的投资与并购机会奠定坚实基础。

本次交易是赛微电子审慎研究后的战略选择。通过调整瑞典Silex股权结构，可为瑞典Silex谋求更稳定的经营环境，有利于瑞典Silex与客户及供应商进一步探讨业务合作，释放更大的价值增量。

尽管当前赛微电子对本次瑞典Silex股权交易作出了慨然务实的决策，但回顾并购10年以来的历程，本起跨境产业并购还是实现了多方共赢的结果。一方面推动和促进了瑞典Silex实现优异发展，赛微电子通过该次国际并购取得了较好的财务收益回报；另一方面，该次国际并购成功助力赛微电子实现战略转型并通过长期奋斗有力地推动了国内MEMS产业的自主发展。赛微电子通过本次交易还将获得更多的增量资源以继续加码国内投资以及寻找境内外优质的MEMS产业相关标的。

（本文图源：MEMS）

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